看完了零售前十，众人说了一下大商的事。

　　接着，杨小冬又往下扫了一圈，等看到香江李旗下的零售产业的时候，杨小冬轻轻敲着桌面道：“百佳在内地业务不算太多，内地的业务大部分都集中在华南地区。而华南地区，百佳营收为40亿人民币，不算低，但是也不算太高。百佳真正厉害的还是港澳地区的成绩，港澳地区，百佳营收达到了150亿人民币以上，在这些地方市场占有率很高。内地这么大的市场，营收超过百亿以上的零售企业也不多，何况在港澳这两小块。所以，我们并购百佳，其实看重的不是百佳在内地的业务，而是港澳地区。不过，他们也是财大气粗的主，并购就算能达成一致，对方开价也不会太低。这次我们给百佳发出并购要约的同时，其实也有别的企业伸出了橄榄枝，包括不少国际零售集团，他们也希望能进入港澳地区。华夏内地市场，现在竞争太过激烈，可港澳还算可以。而且作为桥头堡，还可以窥探内地市场，随时进入华夏内部。昨晚，我给老李的长子打了个电话，大概沟通了一下，对方开价不低，虽然借口是别人的报价，可显然对方的心理价位很高。30亿美金，220亿左右人民币的报价……”

　　众人一听，郭旭顿时皱眉道：“这个价格太高了！当初欢乐福的业务比百佳还要强许多，营收甚至达到了对方的两倍。现在的百佳，哪怕加上内地，总营收也才多少。还有，百佳的自有物业其实很少，大部分都是旗下的商场，这次我们并购的业务，其实不包括这些商业地产项目。单纯的一个百货业务，开价这么高，真觉得我们的钱不是钱？还有，百佳的利润率也不高，堪堪达到6%，按照去年的营收来算，就算盈利10亿人民币都不到。如果花这么高的价位并购了对方，那投资回报率只有4%多一点。当然，单纯的看投资回报率不足以说明什么，毕竟港澳地区我们的零售业务是一片空白，可以给我们产生不小的附加值。可投资回报率低于8%，其实对我们而言，就有些得不偿失。120亿左右并购了对方，这个价格可以接受，哪怕起到了附加作用，附加值也不会超过20%。也就是说，140亿人民币左右是我们的最高承受价。现在对方开价220亿，高出80亿资金，杨总，我觉得对方是没有任何诚意的。这种报价报出来，再怎么谈，我们都很难谈下来。”

　　司徒也点头道：“的确，220亿，百佳不值这个价。哪怕是国M，当初我们虽然花费不少，可国M是华夏零售第一，意义不同。百佳在香江都不是第一，更别说内地市场，想要220亿，李家的胃口大的吓人。商业并购，遇到这种对手，一般都代表对方没太大的诚意去谈，用高价位赶走那些希望参与并购的企业，杨总，对方应该还没考虑好到底要不要出售百佳才对。”

　　其他人也纷纷出言，220亿的价格的确虚高的有些过分。

　　杨小冬听了几句，接着又忽然道：“如果现在并购大商的话，我是说他们的零售业务，你们觉得多少钱才够？”

　　这话一出，几人眼神微微有些变化。

　　郭旭考虑了一阵才道：“对大商的情报，我们不是太了解，包括他们的盈利水准，负债率多少，自有物业比例，还有其他的一些参数，我们都不是太清楚。之前，我们对大商的研究也不是太多。不过据我所知，大商的利润率也不是太高，对方采取的是薄利多销的手段，这也是他们营收很高的原因之一。如果按照披露的数据来看，700亿的营收，6%的利润，加上10%左右的自有物业比例，负债率20%以下的话。想并购大商零售业务，低于500亿几乎没希望。”

　　这话一出，不少人都有些牙疼。

　　杨小冬也无奈道：“500亿以上，有这么高吗？国M大概也就花了这么多钱……”

　　众人无言，情况不同。

　　当初国M是遭遇危机，被新天地趁虚而入。

　　实际上不止国M和欢乐福，新天地一般干的都是乘人之危的事，所有新天地并购的企业，出价都不是太高。

　　可大商现在的日子过的很不错，就另当别论了。

　　这种情况下，想并购大商，代价不会小。

　　而且对于这些零售企业，不管上没上市，市值都不足以代表什么，还得看切实的价值。

　　除非你和对方合作，可以对对方产生产业互补作用，对方可能会用低代价让你进场。

　　可单纯的想并购对方，那就得高价了。

　　杨小冬摸着下巴，想了一会又道：“大商按照你们的标准，价值高达500亿。那物美呢？要知道，当初物美开价可不是太高。当时对方想要置换我们的京城门店，给出了25%的股权和10亿的现金，物美实际作价也就100亿出头，物美加上京客，这一次营收也不低，达到了430亿……”

　　郭旭打断道：“杨总，这不一样的。而且物美的负债率不低，当初就因为负债太多，银行拒绝贷款，物美放弃了并购新时代，被我们抢占了先机。而大商那边，我们虽然没做调研，可绝对比物美的情况要好的多。还有，物美的利润率也不高。还有，当时我们是置换，是不用出钱的，而且对方还能和我们达成联盟，这才给出了那样的低价。可想收购对方，那就不是这么算了。单纯的想收购物美，没有150亿以上的资金，也没希望。这还是建立在对方愿意的情况下，要是谈不拢，开价200亿，物美不答应都正常。总之，想靠资金强行收购，花钱肯定会更多。大商加上物美两家，想完成收购，做到北方独霸，集团起码需要准备700亿资金。前提是，全资收购，如果只是单纯的入股，那代价要小很多，入股和收购，又不是一个概念……”

　　郭旭作为曾经的并购之王，在闰华并购过很多企业。

　　他说的这些，就算因为材料不精准，可能给的评估不是很到位，可只要对方实际情况和他预算的差不多，价格应该也不会差太多。

　　700亿，这便是新天地打开华北统一北方市场的代价。

　　杨小冬微微有些头疼，这还没进行国际扩张呢，也没想着并购之前一直当成目标的几大零售集团。

　　单是一个大商和物美，就要花费700亿资金，这还是最好的情况，这么算下来，想完成自己的计划，3000亿都打不住了。

　　见杨小冬沉思，郭旭不由道：“杨总，您不会真想和对方谈并购的事吧？其实在我看来，现在并购这些企业，是不太划算的。我们的业务已经铺的很广，整体进行并购的话，很多资源都重合了。而拆分并购，这些企业哪怕想出售，恐怕都不会答应。当初并购欢乐福，我们资源就重合不少，关停了一些门店。不过那时候，欢乐福开价不高，我们还能接受。现在大商和物美不一样，还是我们主动提出并购方案，那其中浪费的资源，就需要我们自己去承担。”

　　杨小冬打断道：“先不说这个，如果，我说如果我们完成了百佳、大商、物美的并购，那么我们在华北、东北、华南包括西北四大区域，都会有完善的布局。华中，华东，西南我们目前已经做的很不错，其他四片区域布局完善的话，我们在国内，真就做到了无敌了。完成了这几家的并购方案，我们是不是彻底无敌手了？”

　　郭旭苦笑道：“业绩上的无敌手，前提是能顺利完成整合。别的不说，起码百货业务，是真的没人能超越我们了。可并购这几 家，资金起码在1000—1200亿之间。这甚至还要超越我们现在零售集团的总价值！杨总，这样其实是不划算的，耗费的资金太多不说，一次性并入这么多企业，集团的压力就太大了，大到新天地零售还能不能完成整合都是未知的事。我都不说钱的事了，光是整合工作，没有一两年也无法完成。”

　　“千亿以上的资金，几家加在一起，1800—2000亿的营收业绩……”

　　和新天地一比，好像的确不划算。

　　现在的新天地零售，不算线上这一块，单纯线下加上国M的话，今年的目标是冲击3000亿大关。

　　而新天地零售之前价值才多少，杨小冬虚估1000亿都有人质疑。

　　现在对方自有物业比例，利润率都不见得比新天地强，用1000亿以上的资金，换来2000亿左右的营收，好像是亏了不少。

　　不过新天地能有现在的成绩，都是后期慢慢增长的，现在强行并购，自然要多付出一些代价才行。

　　杨小冬再次敲起了桌子，喃喃道：“并购了这几家，今年线下的零售营收应该就能达到5000亿大关了。5000亿……”

　　大概猜到杨小冬目标的司徒，不由得提醒道：“就算能达到5000亿营收，可这种不挑食的并购，就算完成了并购计划，我们的成本开支都会上浮，利润率会再次下降。到最后，利润率恐怕会低于5%。甚至，会更低一些！规模是大了，可也许比之前的利润，提升的不是太多。而我们则是动用了千亿的资金！这些资金，哪怕存在银行，恐怕都超过这个回报率了。杨总，三思啊！”

　　不仅司徒无奈，郭旭大概也听懂了杨小冬的意思，皱眉道：“杨总，超负荷的运转，其实意义不是太大。如果只是为了第一的话，我们现在已经是了。在别的企业遇到危机的时候，对方又有并购的价值，那我们可以不计成本地进场。可现在，其他企业都没遇到大危机，这时候不计成本的入场，从集团成长的脚步而言，并不是太符合我们的预期。”

　　两人都劝说了几句，杨小冬却是笑道：“有时候，也不要光看眼前的利益嘛。真要并购成功了，而且纳入了我们的体系范畴，华夏这边，除了华南还有点竞争力，其他地方的竞争都可以平息了。06年达到线下5000亿的营收，07年我们就有可能翻倍，当然，这个可能性有点低就是了。企业发展初期，我们可以不以赚钱为目的……”

　　他一句企业发展初期，让在场的人瞠目结舌。

　　都这时候了，还企业发展初期？

　　新天地做到了这个地步，按理说，这时候就该以盈利为目标才对，而不是一味地扩张规模。

　　除非，杨小冬真的想做到世界零售第一这个位置，要不然，这时候盲目扩张在所有人看来都是不值得的。

　　杨小冬也不管他们怎么想，语气加速道：“其实还是可以试试的，哪怕现在不行，后期也可以继续谈下去。1000亿，收购了他们，在我看来也不是不能接受。至于资金方面……先谈吧，谈完了再说。”

　　这种不负责任的话，再次让大家无言以对，甚至翻起了白眼。

　　1000亿，你现在是一分钱没有，你倒是敢说！

　　真要谈成了，最后没钱支付，谁来买单？

　　一旦出现这样的状况，那新天地会成为全世界的笑柄。

　　就在气氛陷入尴尬的氛围的时候，旁边忽然有人道：“杨总，华中地区，江城那边出现了小规模的示威活动。五十多位集团员工聚集在江城总部，要求我们提高工资待遇，缩减工作时间……”

　　“杨总，沪市那边也出现了一些情况，原欢乐福的几位高管和离职管理层，带着欢乐福的员工向我们讨要说法。尤其是离职的那些高管，现在都要求我们赔偿他们损失。两位孙总都已经去处理了……”

　　“杨总……”

　　旁边接电话的人，这时候纷纷汇报了起来。

　　而杨小冬几人，却是都松了口气。

　　发生串联的地方不多，总共有八处，包括京城这些撤离的地方，参与的员工和管理层，总共大概在300人左右。

　　相比较新天地几十万人的规模，300人算是小比例了。

　　之前大家都担心出现几千甚至上万人规模的示威活动，现在只是零星分布在一些区域，比大家预期的要好的多。

　　听完他们的汇报，杨小冬这时候也不再说并购的事，大声道：“告诉当地的负责人，离职的员工和管理层，一分钱都别想要！别跟他们客气，让警方出动，光天化日之下，非法集会、游行那都是犯法的！而我们的员工，先让人去安抚，如果还聚集不走，那就别客气，直接开除，补偿费用一分都没有 ，想告我让他们去告去！新天地做到这个地步，几十上百号人就想击垮了新天地，那也太小看我了。何况，我们也没有任何对不起他们的地方，新天地的工资待遇，也没有什么值得他们参与非法集会的。至于工作时长的问题，这点我清楚，让人盯一下，有些地方克扣了员工的加班费用，这不是假的。如果真的出现工作时长增加，没拿到加班费用，那我们全权负责，一定会给大家一个交代。可要是拿到了加班费用，还跟我说时间太长，也麻利的让他们滚蛋！我没让大家免费加班，就对得起他们了。让他们出去问问看，有几家公司，真正做到了加班给工资的地步？不愿意加班，那就不加班，想加班的人多的是，自己不加班又嫌弃工资低，真当集团是福利院了？”

　　杨小冬一边骂着，一边说着自己的处理方案。

　　这次要是几千上万人参与，那杨小冬得考虑一下后果，这时候，他就得甩出一系列福利新政策了。

　　可全国加在一起才几百号人，还有一半都是以前离职的人，真正参与的集团员工也就百来人左右。

　　这样的规模，分布在全国各地，杨小冬跟他们客气才怪了。

　　做企业，真要说一点不剥削员工，那肯定不存在，可将这种剥削，压制到最低的程度，压制到所有人都能接受的地步，那就是企业的成功。

　　几十万员工，百来人不满意，这样的比例，不足以影响到什么。

　　杨小冬这次这么强势解决，司徒几人都没什么意见，一味的怀柔也不是好事，既然规模不大，那说明情况已经被压制了下去。

　　这时候，强势将剩下的人也镇压下去，这样也许能将影响降到最低。

　　松气的同时，几人还在想着杨小冬之前的话。

　　06年，为了让新天地零售的线下营收突破5000亿，杨小冬很有可能真会实施他的计划，并购了上面说的几家企业。

　　关键还是在于，从职业经理人的角度来看，是真的不值得。

　　杨小冬，他到底是怎么想的？

　　有钱，也不是这么玩的，难道他真以为他可以冲击世界五百强第一名？

　　想着想着，司徒和郭旭几人对视一眼，都有些头疼，这家伙就不能真的消停几天吗？