话说申侯在镐京也是有耳目的，幽王即将发兵伐申的消息很快传来，申侯顿时慌了：“我们国小兵弱，怎么能抵挡得住？”大夫吕章建议向西戎戎主借兵攻取镐京，许诺待城破，城中财帛任其搬取。申侯觉得这主意不错，也只有这个办法了，于是休书不提。那犬戎戎主果然答应出兵一万五千人，分三队，右先锋孛丁，左先锋满也速，戎主本人亲率中军，再加上申侯本人率真本国军队相助，浩浩荡荡向镐京杀来。周朝守军猝不及防，镐京王城被里外三层围了个水泄不通。
周幽王大惊，急忙在骊山举起烽烟，但四方诸侯以为又是在戏耍他们，再也不上当。救兵不见一兵一甲，而犬戎日夜攻城，没办法，只得命虢石父为将，出城迎战。那虢石父本不是善战之将，硬着头皮出了城，斗不上十个回合，就被右先锋孛丁一刀斩于车下。周军见主帅被杀，士气溃散，戎主与满也速一齐提刀杀进城中，守军四散溃逃，毫无抵挡之意。那些戎人杀进城中，见屋放火，逢人举刀，申侯也无法阻挡，只能任他们胡作非为。
周幽王见势不好，以小车载着褒姒与伯服出北门望骊山逃去。郑伯友赶上去：“大王莫怕，臣为您保驾。”途中又载上了尹球，他说：“犬戎烧了宫殿，抢掠国库，祭公也被他们杀了。”幽王听了心惊胆裂。郑伯友到了骊山又下令点起烽火，仍旧没有救兵来援。
救兵不来，追兵可是来了。犬戎兵追至骊山，口口声声要杀了昏君，周幽王只好抱着褒姒哭作一团，没了主意。郑伯友说：“事已紧急。臣愿拼死保着大王突围出去，以图将来重振周室。”于是在骊宫前放火迷惑戎兵，自己保着幽王从后门冲出。郑伯友手持长矛在前头开路，尹球保着褒后母子，紧随着幽王。没走几步，就被一名戎将拦住，郑伯友将此人一矛刺于马下，戎兵吓得惊散。走了半里路，背后杀声四起，原来是先锋孛丁追来了。郑伯让尹球保着幽王先走，自己断后。
郑伯英武，被戎人围在核心却毫无惧色，一支长矛使得神出鬼没。戎主命四面放箭，可怜那郑伯友一代贤侯，死于万箭之下。周幽王的车驾也被拦住，戎主看见他身着衮袍玉带，知道是幽王，把来一刀砍死，伯服与尹球亦被杀。那个入宫多年却不会笑的美人褒姒，被戎主带回毡帐取乐。
烽火戏诸侯，就是一个古代版“狼来了”的故事。不爱江山爱美人的故事古今屡见不鲜，但人家都是被形势所迫做的无奈选择，没见过周幽王这般为了美人一笑而以江山做戏，甚至把自己小命给搭上的，也是中国历史一奇葩了。
这边申侯进了城，先引本国兵扑灭宫中大火，救出申后。正忙着找幽王，却听说大王已被戎兵所杀，心里暗暗叫苦，也只能默默收殓其尸，备礼厚葬。
那戎主将府库金帛尽取一空，自以为为中原立下不世之功，竟盘踞镐京不走了。百姓怨申侯引狼入室，害得自己家破人亡。那申侯自知自己不比犬戎人，随时拍屁股可以走人，可自己及子孙万世，还得在中原混下去。狼是自己引来的，也得由自己请走，请不动就拿棒子赶。说干就干，于是写了三封信，分寄给晋侯姬仇，卫侯姬和，秦君嬴开，请他们率真兵勤王。又将郑伯死难的消息，报给郑世子掘突，教他发兵来为父报仇。
那郑国世子掘突年方23岁，勇毅非常，闻听父亲战死，悲愤难抑，率车三百乘，全军缟素，星夜奔驰镐京。犬戎主得知消息，悄悄备下埋伏。
掘突刚到城外便准备发起攻击，公子成劝谏：“我军星夜兼程，十分疲劳。不如挖沟固垒，等其他诸侯兵至，再一起合击吧！”掘突报仇心切，哪里肯听？麾兵直逼城下，却中了孛丁与满也速的前后埋伏，一时抵当不住，只能大败而走。
好在掘突吃了这场亏，终于肯听公子成的了。于是整顿收拾残兵，望卫国濮阳而去。走了两天，正在路上见到了卫武公姬和，一位年过八十，鹤发童颜的老者。于是两军合一，掉转马头重回镐京。此时秦晋两国的兵马已至，四位主帅齐聚一堂商量灭戎大计。
秦国虽只是个附庸，但好在有多年与戎兵交战的经验，秦襄公说：“犬戎无大志，不过想掠夺金帛人口。以为我军刚来，必不会作提防。今夜三更，出兵攻打东南北三路，只放西门一个缺口。待他从此处逃走时，郑世子伏兵此处，全力掩杀，必能大获全胜！”大家齐声称赞这是一条好计策。
城里的申侯也在做着内应。他先劝戎主派右先锋孛丁押送抢来的金帛宝货回草原，实际是想削弱戎兵的实力。那戎主肚里没这么多弯弯绕，认作好话，一一听从。
三更时分，三路诸侯，呐喊攻城。忽然城门大开，三路军马一拥而入。戎主从梦中惊醒，只得自己骑马出西门而逃，又遇到郑掘突从后拦住厮杀。正在危急之时，亏得满也速赶到，戎主方得脱身。掘突吃一堑长一智，也不敢远追，只能回城与诸侯相见。
兵荒马乱中，褒姒没来得及和戎主一齐逃，料想这些诸侯决不会放过自己，便一横心，自缢而亡了。
申侯摆下庆功宴，款待四路诸侯。卫武公推杯而起：“国不可一日无君，现故太子在申国，应该迎回继承王位。”
在场诸侯皆称善。世子掘突自告奋勇，领下了去申国迎接太子宜臼的任务。
那宜臼在申国，终日郁郁，不知自己吉凶如何。忽报郑世子携诸侯连名表章，奉自己还京即位，心下一惊。闻听父亲被杀，想起父子之情，不由哭了一场。又得知自己铁定即位，不由惊喜难捺。忐忑间一日还京，占卜吉日服衮冕告太庙，号为周平王。
新王即位，有功当赏，有罪当罚。本想进申侯为申公，他坚辞不肯：“臣引犬戎入京，害了先王，当万死难辞其咎，怎敢领赏？”辞了三回，平王只能复了他侯的爵位。
卫侯姬和进爵为公，晋侯姬仇加封河内附庸之地，加封秦君为伯。小周公姬桓拜太宰，申后为太后，褒姒与伯服废为庶人。虢石父，尹球，祭公削本身爵号，仍准许其子孙袭位。又出安民榜，安抚京师被犬戎所害扰的百姓。
次日，又封卫公为司徒，郑伯掘突为卿士，留在朝中一同辅政。只有申侯和晋侯，因为本国临近戎狄，辞别平王回国了。申侯喜欢郑伯掘突的英勇，于是把小女儿嫁与他为妻，这就是武姜。
那犬戎虽然被赶走了，却因为走这一遭熟识了中原的道路，又觉得自己兴兵来帮忙，却被中原人耍诈玩了，心怀怨恨。于是之后几年，兴兵屡犯周境，歧丰之地大半为犬戎所占。这样的话，镐京这地方就离戎境太近了。而且自从宫殿被焚后，颓墙败栋，看上去满目凄凉。周平王一方面无财力营修宫室，一方面又怕犬戎再次入侵，遂萌生了迁都洛邑的想法。
这主意透露出去后，大部分臣工是赞成的，说洛邑天下之中，道路均匀，四通八达，周公兴筑后号为东都，宫室制度都是现成的，只需小小修葺即可。既不劳民伤财，又可全周室颜面，实是一个好主意。
只有司徒卫武公反对，他说：“镐京左有肴函，右有陇蜀，披山带河，关中沃野千里，天下形胜，莫过于此。洛邑虽天下之中，但地势平坦，无险可守。如果弃镐京而东迁洛邑，恐怕周室从此日渐衰弱了。”
周平王长叹：“我哪里不知道这些呢！可犬戎兵锋猖獗，镐京宫室残毁，东迁实是不得已而为之啊！”
卫武公还要争辨，但满朝文武以太宰为首皆畏惧犬戎之势，他一张嘴说不过许多人，只得少数服从多数了。这时又收到了申侯的求援信，说遭受犬戎侵袭，即将亡国，乞求平王发兵救援。平王拍板了：“东迁之事，朕今决矣。”
到了迁都这天，周室大宗伯抱着太庙的七庙神主，登车东去。秦伯嬴开亲自领兵护送平王东迁。镐京百姓扶老携幼，相众者不计其数。这可真应了周宣王的那个梦了，美貌女子，大笑三声，大哭三声，将七庙神主捆着一束，冉冉望东而去。自此，西周结束，东周历史开始。